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旺報【記者梁世煌╱綜合報導】

日本實行負利率政策讓日圓被市場看空，連帶也讓人民幣「躺著也中槍」。彭博引述瑞穗、渣打等多家法人機構分析師的預測指出，儘管在春節前，人行將全力維穩人民幣匯率，但受到日本這一政策的拖累，一旦日圓繼續走貶，人民幣跟貶的壓力將隨即而來，春節過後人行或許將必須再度迎戰空頭襲擊。

彭博經濟學家陳世淵指出，日圓下跌意味著，如果中國人民銀行（大陸央行）有意維持穩定的貨幣籃子，人民幣就可能面臨貶值壓力。

人幣匯率躺著也中槍

陳世淵認為，人行去年10月降準降息後，就不願再下調存款準備率或利率，為的也是擔憂此舉將加劇人民幣貶值壓力，但如果未來人民幣果真繼日圓之後走貶，人行勢必得從其他方面採取因應措施。

瑞穗亞洲首席經濟學家沈建光則指出，離岸人民幣匯率在29日大起大落，除美元轉強因素外，日本的負利率政策所產生的效應也是其中之一，他預計，為了調控人民幣匯率，大陸政府還會持續控制資金外流。

沈建光指出，目前人行最大的問題在於預期管理不夠清晰，換句話說，人行調控人民幣匯率，究竟是要「一次貶足」或「維持匯率穩定」，至今依然莫衷一是。這對消除市場預期心理而言，絕非好事。

渣打駐紐約的經濟學家Mike Moran則認為，隨著春節臨近，人民幣市場也將短暫平靜，但春節過後，人民幣可能得再度面對空頭的挑戰，在此情況下，日圓貶值的趨勢將影響人民幣未來的競爭力和相對估值。

不過，也有法人機構認為，人行不妨趁此機會讓人民幣一次貶足，不要讓市場預期心理繼續發酵。

人行穩定預期最關鍵

申萬宏源就表示，在亞洲貨幣競貶的陰影下，人民幣的貶值壓力若無法得到適當紓解，對後市反而更為不利，因此，「長痛不如短痛，該降（準）就降（準），該貶就貶，穩定預期最為關鍵」。

分析人士則指出，日圓做為全球避險貨幣之一，其貶值將推動美元指數走強，也增加了人民幣的貶值壓力。未來人民幣不是一次性大幅貶值，釋放利率政策空間，就是堅持穩定匯率，而若是選擇後者，大陸政府除了要砸下重金對抗空頭外，還必須加強資本管制，利率政策也必將受到限制。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/日圓拖累-人幣年後恐再戰空頭-215006334--finance.html

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